从1999年起，我国纺织行业发展迅猛，带动国内棉花的需求年年增长。据统计，2004年我国棉花消费量达到了760万吨的历史最高水平，几乎为全球棉花消费量的30％。而国内棉花产量却难以大幅提高，所以前几年国内棉花库存被大量消耗。近两年乃至今后国内棉花供需缺口只能依*进口来弥补，这势必导致棉花进口量的大幅增加，特别是2004年，我国进口棉花达到198万吨的历史最高水平。2004/2005年度（2004年9月－2005年8月）以来我国棉花进口量同比大幅减少，那么年度后期我国棉花进口形势将会如何呢？笔者试作分析。
一、2004/2005年度以来我国棉花进口情况
2005年1月份和2月份我国分别进口棉花11.27万吨和7.06万吨，3月份，我国棉花进口量为10.15万吨。今年1－3月份，我国的棉花进口量为28.52万吨，而去年同期为73.80万吨，同比减少61.4％。自2004年9月至2005年3月，我国的棉花进口总量为45.58万吨，同比减少了53.25万吨，减幅53.9％。
进口美棉情况。据美国农业部统计，3月份我国签约进口美棉6.09万吨，较2月份减少了0.47万吨，同比减少了0.81万吨，减幅为11.73％。当月美棉对中国主要港口装运量为6.70万吨，较2月份增加了3.37万吨，同比减少了9.44万吨，减幅为58.48％。2004年9月至2005年3月，中国进口美棉39.45万吨，同比减少了61.05万吨，减幅为60.8％。
从上述数据来看，截至2005年3月，本年度我国进口棉花数量较上年度同期大幅减少。棉花进口量急剧下降的原因归结起来主要有：1.2004年国内棉花产量达到632万吨的历史最高水平，2004/2005年度前期国内棉花资源相对充足；2.2004年，我国进口棉花达到198万吨的历史最高水平，并且价格较高，企业损失惨重，今年企业进口棉花十分慎重；3.自去年起，国家出台了包括紧缩银根在内的一系列宏观调控措施，企业资金趋紧，购买力有所下降。
二、2004/2005年度后期我国棉花进口量有望增加
由于本年度以来我国棉花进口量较上年度同期大幅减少，国内现有的棉花资源难于满足后期的用棉需求，预计本年度后期我国棉花进口量将呈增长趋势。
1.从2004/2005年度我国棉花供求关系分析，国内棉花产量632万吨，而美国农业部和国际棉花咨询委员会预计我国棉花需求量为800万吨左右，如果不考虑库存和棉花出口等因素，本年度棉花供需缺口为168万吨，那么理论上我国棉花进口量应为168万吨才能维持供需基本平衡，而目前我国棉花进口量不到46万吨，从这个角度来看，棉花进口有望增加。
2.国内现有的棉花资源难于满足后期用棉需求。2004年国内棉花产量632万吨，2004年9月至2005年3月，棉花进口量46万吨，合计678万吨。如果按照国内65万吨左右的月消费量计算，截至4月中旬，本年度大约有488万吨棉花已被消耗，余下190万吨，本年度后期的4个半月至少用棉293万吨，如果不考虑库存因素，年度后期棉花供需缺口为103万吨。而且本年度的新棉中有约34万吨已经变为国家储备。所以，国家为了保证后期用棉需求仍需增加棉花进口。另外，今年以来，国际原油价格一路攀升，导致化纤价格与棉花价格相差无几，纺织企业配棉比例将有所上调，刺激棉花需求。进入4月份以来，正是纺织服装生产的旺季，用棉量较前期将会明显增加，这势必需要加快棉花进口速度才能满足国内日益增长的用棉需求。
3.2005年1月1日，全球纺织品服装配额全部取消，今年我国纺织产品出口将会快速增长，从而带动棉花需求大幅增加。但是，近期欧美采取限制我国纺织品服装出口的贸易壁垒明显增多，美国名义上是在保护国内传统工业，但实质是为达到其政治目的，迫使中国大量购买美国棉花，以减少国内高企的贸易赤字。从这个意义上说，增加棉花进口有利于我国维持国际贸易收支平衡和减少纺织品贸易摩擦，促进我国纺织品服装出口。
4.从棉花进口配额来看，今年关税内配额为89.4万吨，加上去年未用完的配额40万吨左右，配额总共为139.4万吨。目前市场传言国家将分两次追加100万吨进口配额，笔者认为，我国新年度棉花面积减少已成定局，棉花进口配额的增发，既要满足纺织工业的用棉需求，又要考虑保护国内棉农的利益，所以近期出台追加配额的可能性不大，预计要到5月份才会公布增加配额的消息。一旦追加棉花进口配额，将会有助于棉花的进口。
三、棉花进口增加对期货价格的影响
从美国农业部最新公布的出口周报来看，4月1日－7日一周时间，中国签约美国陆地棉3.13万吨，较前一周增加22％，是自1月底以来进口量最大的一次，这已是中国连续第七周为进口美棉最多的国家。另外，当周实际装运2.5万吨，较前一周增加23％。中国棉花进口有加速的迹象。
大量进口棉花到港，短期内对国内棉花市场的压力不言而喻，但我们必须看到，国内大量进口棉花的前提是需求的旺盛。而一旦中国大量进口美国棉花将极大地刺激纽约棉花期货价格大幅上升。数据模型显示，纽约棉价与美棉出口、中国进口呈高度正相关关系，相关系数分别达到0.9和0.6。
综合来看，后期我国棉花进口量增加对棉价的负面影响不大，而且，纽约棉价和郑州棉花期货价格有望在中国大量进口的拉动下联袂上扬。（泰阳期货 周黎明／期货日报）
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